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Icahn, Southeastern faz oferta alternativa para a Dell

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Anonim

Em uma carta Na quinta-feira à diretoria da Dell, os dois grandes acionistas da empresa se ofereceram para dar aos acionistas a opção de continuar com as ações da empresa e receber um adicional de US $ 12 por ação ou ações.

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Agora leia: Por que o futuro privado da Dell espelhará seu presente público O financiamento da nova proposta virá do caixa existente na Dell e US $ 5,2 bilhões em nova dívida, tornando-se semelhante a uma proposta de "recapitalização alavancada" Icahn e outros s feito em março. Em uma recapitalização alavancada, uma empresa normalmente assume dívidas para pagar dividendos aos acionistas ou recomprar suas próprias ações.

O fundador Michael Dell e a empresa de private equity Silver Lake Partners fizeram uma oferta pela Dell em fevereiro que tem como objetivo a empresa privada em um acordo de US $ 24,4 bilhões. A proposta oferece pagar US $ 13,65 por ação em dinheiro.

A transação proposta pela Dell e pela Silver Lake envolve mais de US $ 16 bilhões em dívidas, o que é muito mais do que a nova dívida sugerida, apoiada por um empréstimo-ponte. a carta assinada por Icahn e pelo presidente do Sudeste, G. Staley Cates.

Em março, Icahn propôs uma recapitalização alavancada da Dell e recomendou que o conselho anunciasse aos acionistas um dividendo especial de US $ 9 por ação no caso do Dell-Silver Lake. proposta sendo eliminada. O dividendo seria financiado por caixa, contas a receber e novas dívidas existentes.

A carta afirma que a nova proposta é superior à de Michael Dell e Silver Lake, já que os acionistas podem receber US $ 12 em dinheiro e ainda participar no futuro da Dell., uma oportunidade que vale significativamente mais do que o extra de US $ 1,65 por ação na oferta Dell-Silver Lake.

A Dell pode fazer a transição de fabricante de computadores para provedor de serviços para empresas, mantendo-se uma empresa pública. investidores mantidos. Eles rejeitaram preocupações sobre o negócio de PC como "um tanto cíclicos" e disseram que o PC "está longe de ser uma tecnologia obsoleta".

Icahn e Southeastern, que juntas detêm 13% das ações da Dell, também levantaram a possibilidade de mudar o conselho da Dell e gestão. "Se esta Diretoria não concordar com nossa proposta, então solicitaremos que a Diretoria anuncie que combinará a votação da Transação Privada com uma reunião anual para eleger uma nova diretoria", disse a carta.

O grupo Blackstone desistiu de sua oferta pela Dell em abril, citando "um declínio sem precedentes de 14% no volume de PCs no primeiro trimestre de 2013" e o perfil financeiro da companhia. "Desde a apresentação da nossa proposta, soubemos que a empresa revisou suas projeções de receita operacional para o ano atual, de US $ 3,7 bilhões para US $ 3,0 bilhões", afirmou. A oferta tinha como objetivo manter a Dell negociada publicamente e ofereceu aos investidores a opção de permanecer investindo ou vender suas ações por mais de US $ 14,25 em dinheiro por ação. A IDC informou em abril que as remessas de PCs em todo o mundo estavam em 76,3 milhões de unidades. primeiro trimestre, queda de 13,9% em relação ao mesmo período do ano passado.

A Blackstone e entidades associadas a Icahn apresentaram propostas no chamado período de "go-shop" para que licitantes alternativos fizessem suas ofertas.

Os investidores Agora, ameaça um litígio se o comitê especial do conselho da Dell continuar a preferir a oferta Dell-Silver Lake, sugerindo que a reestruturação da propriedade da Dell pode não ser resolvida em breve.