Aquisições da Dell que ainda não pagam dividendos

O esforço da Dell de se afastar de PCs para produtos corporativos tem sido lento à medida que a empresa enfrenta uma economia desafiadora e tenta unir aquisições de maneira coerente.

O legado da Dell está entrincheirado no negócio de PCs, mas nos últimos anos concentrou-se em entrar no segmento corporativo em rápido crescimento para melhorar os lucros. A Dell está impulsionando tecnologias quentes como nuvem e produtos de virtualização para vincular seus negócios de mainstay e hardware de servidor a novas áreas de negócios, como redes, armazenamento, serviços e cada vez mais software.

A Dell teve uma grande série de aquisições nos últimos anos. (Clique para ampliar.)

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A onda de aquisições da Dell nos últimos anos ajudou a reformular sua estratégia. A Dell investiu US $ 4,9 bilhões em sete empresas este ano, com uma aquisição da Quest Software, que é a "plataforma fundamental" para a evolução da estratégia de software da empresa, disse Brian Gladden, diretor financeiro da Dell, na conferência de tecnologia do Credit Suisse no mês passado.

Mas enquanto a Dell parece estar fazendo as coisas certas, os analistas dizem que demorou a reunir ativos das aquisições para simplificar as linhas de produtos. Muitas das empresas adquiridas estão operando de forma independente e possuem produtos não relacionados, o que está prejudicando o plano de longo prazo da Dell de expandir as vendas de produtos. Pode levar anos até que esses resultados sejam visíveis. Analisando este ano, os analistas também estão se perguntando quanto tempo levará para a empresa estabelecer uma estratégia de software coesa em torno da Quest, que oferece uma gama de softwares para gerenciamento de banco de dados, proteção de dados, virtualização, conformidade e segurança.

A A economia desafiadora também tem clientes apertando os bolsos e atrasando os planos de compra, o que é um problema constante para os esforços de integração da Dell. A receita da Dell para o trimestre mais recente, que terminou em 2 de novembro, foi de US $ 13,7 bilhões, uma queda de 11% em comparação com o mesmo trimestre do ano passado. O lucro líquido também caiu para US $ 475 milhões durante o trimestre, de US $ 893 milhões um ano atrás.

A empresa poderia estar mordendo mais do que pode mastigar com suas dezenas de aquisições, mas está tentando expandir seu alcance de vendas reunindo Uma vasta gama de produtos, disse Roger Kay, analista principal da Endpoint Technologies Associates

“Uma transição como essa não é fácil, e inevitavelmente haverá um período em que a lacuna é evidente”, disse Kay. “Pode levar outros cinco anos para alcançar algum tipo de massa crítica que suporte a estrutura de custos da empresa.”

A Dell adquiriu nos últimos anos empresas amplamente lucrativas, com algumas oferecendo produtos complementares e outras impulsionando a empresa para novas mercados. Além da Quest, outras importantes aquisições incluem a empresa de serviços Perot Systems, empresas de armazenamento EqualLogic e Compellent, a empresa de nuvem Boomi, a empresa de gerenciamento de sistemas Kace, a empresa de desktop virtual Wyse Technologies, a empresa de rede Force10 Networks e a empresa de segurança SecureWorks. A transição exige que a força de vendas seja “reprojetada” para vender produtos empresariais, o que pode ser mais difícil do que construir novos produtos e serviços focados na empresa, disse Matthew Eastwood, vice-presidente do grupo e gerente geral da IDC. Grupo de Plataformas

“Isto é uma maratona, não um sprint. Mas é uma estratégia mais segura, com melhor potencial do que fazer aquisições do big bang. Mas isso leva tempo ”, disse Eastwood. “Pense nos últimos 20 anos na IBM ou EMC nos últimos 10 anos versus o que a HP tentou fazer com EDS e Autonomy.”

A demanda de PCs também está caindo muito mais rápido do que a Dell pode compensar com a infraestrutura corporativa e software segmento, disse Eastwood.

“A recente e repentina queda na demanda de PCs pegou muitos de surpresa. Se a demanda continuar assim, a Dell poderá enfrentar um pedido para dividir a empresa porque seus ativos corporativos estão claramente subvalorizados em Wall Street ”, disse Eastwood.

Mas a Dell está determinada a manter seu negócio de PCs para oferecer um portfólio completo de clientes e produtos de servidor. Afastando-se dos PCs de baixo custo, seu foco agora é em computadores de preço mais alto, como os desktops e laptops XPS, que podem oferecer melhores margens de lucro. As vendas caseiras de smartphones foram descartadas em favor de tablets de preço mais alto, como os US $ 499 XPS 10 e US $ 649 do Latitude 10, que podem ser usados ​​no trabalho e no lazer. O crescente modelo de uso traz consigo seu dispositivo é visto pela Dell como chave para vender mais produtos clientes para empresas, e espera que a Wyse tenha um grande papel nisso no futuro.

Mas a maior questão gira em torno da Quest. Programas. Ele foi adquirido por US $ 2,4 bilhões e é a peça central da ampla estratégia de software da Dell, que foi colocada em prática este ano, observou Charles King, analista principal da Pund-IT.

A Dell não é uma grande empresa de software e King disse que arredondar os ativos de software existentes da Dell em torno da Quest poderia demorar um pouco. A Dell espera unificar as ferramentas de software de empresas adquiridas como Wyse, Kace, SecureWorks, SonicWall, AppAssure, Scalent, Make Technologies, Clerity e Boomi sob a Quest. As ofertas de software complementarão os serviços e a pilha de tecnologia de centro de dados da Dell, que inclui servidores PowerEdge e uma lista crescente de produtos de rede e armazenamento adquiridos pela empresa.

Gladden, da Dell, disse que a empresa ainda está fazendo a devida diligência na Quest. e a integração de ativos não é um trabalho noturno.

“Vemos isso na medida em que trabalhamos nesse processo e com a devida diligência de entender a empresa, não apenas muitos produtos de portfólio interessantes para nos ajudar em outras partes de nosso portfólio alinhadas com a nuvem, foco em segurança e gerenciamento de sistemas e algumas das coisas que já temos no mercado, mas também uma oportunidade de administrar melhor o local ”, disse Gladden.

Algumas aquisições da Dell valeram a pena, no entanto. A maioria das unidades de negócios da Dell apresentou um desempenho ruim durante o trimestre fiscal mais recente, economizando servidores, o que resultou em um aumento de receita e receita. Uma parte do sucesso da Dell em servidores pode ser atribuída a Boomi e Kace, que são ofertas complementares, disse King. O Boomi facilita a implementação e o gerenciamento de aplicativos em nuvem e fornece ferramentas para facilmente misturar dados entre aplicativos locais e hospedados.

A Dell é líder em armazenamento iSCSI com EqualLogic e está indo bem em mercados verticais como educação e saúde com Perot Systems, ambos os quais entraram muito bem nas operações da Dell.

Para seu crédito, a Dell fez melhor do que a maioria das empresas para preservar a cultura das empresas adquiridas e mantê-las produtivas, o que contrasta com a Hewlett-Packard, que excesso de pagamento para Palm, Autonomy e EDS, disseram analistas. Mas a Dell ainda tem problemas a enfrentar e, por isso, ainda não pode cobrar um prêmio por seus produtos corporativos.

“A Dell não está em uma posição confortável. Ela não é tão madura em soluções como a IBM ou a HP, e não tem o prêmio da marca Apple, mas meu senso é que, se ela aderir ao seu tricô, a empresa poderá ser bem-sucedida ”, disse Kay, da Endpoint Technologies.

Gladden disse que a Dell não gastará tanto em aquisições nos próximos anos quanto neste ano, mas está otimista em relação ao futuro da empresa.

“Como vimos o ano acabar, vocês viram muito mais de nossos clientes realmente atrasam as compras devido ao ambiente macro. Ainda nos sentimos bem com os oleodutos e oportunidades em todo o portfólio da empresa ”, disse Gladden.