O SMIC chinês espera subir para o preto em 2010

Uma combinação de fatores, incluindo uma recuperação econômica e menores despesas de depreciação, deve impulsionar a Semiconductor Manufacturing International (SMIC), a maior fabricante de chips da China, para o preto depois de anos de perdas, o topo da empresa "Esperamos nos tornar rentáveis ​​em 2010", disse Richard Chang, presidente e CEO da SMIC, durante uma entrevista por telefone.

No ano passado, a SMIC registrou uma perda de US $ 440 milhões na receita de US $ 1,35 bilhão e 2009 foi igualmente difícil. A SMIC registrou um prejuízo de US $ 98 milhões durante o segundo trimestre, uma leve melhora em relação à perda de US $ 178 milhões registrada durante o primeiro trimestre. A empresa não registra um lucro anual desde 2004.

Como um sinal da gravidade dos problemas financeiros da SMIC, a empresa registrou uma margem bruta negativa para cada um dos três últimos trimestres, o que significa mais custos para a empresa produzir chips do que geraram em receita antes de outros custos, como despesas de vendas e administração geral, serem levados em conta.

Mas por baixo de toda essa tinta vermelha há sinais de que a sorte da SMIC poderia finalmente melhorar. A taxa de utilização da capacidade do SMIC aumentou de 34,9 por cento durante o primeiro trimestre de 2009 para 75,4 por cento durante o segundo trimestre. Ao dobrar o número de wafers produzidos, a empresa viu uma melhora em sua margem bruta, que foi de -4,8% durante o segundo trimestre, acima dos -88,3% durante o período anterior.

Com base nas previsões de pedidos dadas à SMIC de seu clientes, as taxas de utilização da fabricante de chips deverão melhorar ainda mais no ano que vem. "Nossa taxa de utilização para o ano inteiro deve ser alta, talvez em torno de 85%", disse Chang.

Qualquer melhoria na taxa de utilização da SMIC depende de uma recuperação econômica mais ampla, que pode ou não estar próxima. "Estou cautelosamente otimista em relação à recuperação", disse Chang, acrescentando que a economia da China mostrou sinais de recuperação durante o primeiro trimestre, que se fortaleceram durante o segundo trimestre. Ele também observou que os observadores previram que a desaceleração econômica nos EUA poderá cair no terceiro trimestre antes de iniciar uma recuperação lenta, mas estável. Se uma recuperação estimular uma demanda maior por chips, a SMIC se beneficiará de menores despesas de depreciação que ajudem a melhorar sua margem bruta.

O custo de construir uma planta de um único chip e equipá-la com equipamentos de fabricação pode facilmente totalizar US $ 2 bilhões ou mais. Esses custos, que são depreciados ao longo do tempo sob as regras contábeis que visam combinar receita com despesas, são considerados parte do custo de vendas para fins contábeis e afetam diretamente a margem bruta da empresa.

SMIC relatou despesas de depreciação de US $ 147 milhões durante a segundo trimestre de 2009. Mas no próximo ano, esse número deve ser significativamente menor, já que algumas das usinas mais antigas da SMIC, que produzem chips usando wafers de 200 milímetros em vez de wafers maiores de 300 mm, tornam-se totalmente depreciadas. Isso significa que nenhuma despesa de depreciação adicional será incorrida para seu uso.

"Esperamos que a depreciação seja reduzida talvez mais de US $ 100 milhões, então isso vai nos ajudar muito", disse Chang. A menor despesa de depreciação ajudará a melhorar a lucratividade geral da SMIC, mesmo que a demanda maior permita que as despesas de depreciação restantes sejam distribuídas por mais chips.

"Se tudo isso acontecer, migramos para nós de tecnologia mais avançada, como 65 nanômetros e começamos para atender os clientes com 45 nanômetros, então temos uma alta probabilidade de se tornar rentável em 2010 ", disse ele.

Como as tecnologias de 65 nanômetros e 45 nanômetros estão na vanguarda, elas comandam preços de venda mais altos e margens melhores do que os antigos tecnologias de processo. Os chips produzidos com a tecnologia de 65 processos representaram 0,1% da receita da SMIC durante o segundo trimestre. A empresa não gerou receita com o processo de 45 nanômetros durante esse período.