Blackstone abandona oferta para Dell

O Blackstone Group desistiu da oferta pela Dell, menos de um mês depois que o gestor do fundo de private equity anunciou uma oferta do fundador Michael Dell e da firma de private equity Silver Lake Partners.

No chamado período “go-shop” para licitantes alternativos para fazer suas ofertas, a Dell recebeu duas contra-ofertas relacionadas a seus planos de privatização., com ofertas recebidas da Blackstone e entidades associadas ao investidor Carl Icahn. Não está claro se o lance de Icahn ainda continua.

Em uma carta enviada ao comitê especial da Dell avaliando propostas alternativas, a Blackstone agradeceu a Dell pelo convite para o processo de licitação, mas citou uma desaceleração no mercado de PCs como uma das razões para a retirada. > “Várias questões adversas significativas surgiram desde que submetemos nossa proposta de carta a você em 22 de março, incluindo: (1) um declínio sem precedentes de 14% no volume de PCs no primeiro trimestre de 2013, sua maior queda na história e inconsistente com as projeções da Administração para um crescimento modesto da indústria; e (2) o perfil financeiro da Dell que está se deteriorando rapidamente. Desde a apresentação da nossa proposta, ficamos sabendo que a empresa revisou suas projeções de receita operacional para o ano atual de US $ 3,7 bilhões para US $ 3,0 bilhões ”, escreveu o grupo liderado pela Blackstone na semana passada. primeiro trimestre em comparação com o mesmo período do ano passado.

O conselho da Dell atualmente prefere a oferta Michael Dell-Silver Lake, mas atualmente está revisando o lance alternativo restante. Como parte do processo de revisão da oferta de Icahn, o conselho de administração da Dell no início desta semana chegou a um acordo que limitaria as participações acionárias do investidor ativista a 10%. O acordo também pede para Icahn não entrar em acordos com outros acionistas para deter conjuntamente mais de 15% das ações da Dell.

Mas os investidores da Blackstone teriam reservas sobre o negócio, e tinham preocupações de que o mercado de ações já tivesse avaliou a Dell de maneira justa, O Financial Times relatou

, citando pessoas familiarizadas com o assunto. A administração da Blackstone também estava preocupada com a capacidade de se retirar de um investimento da Dell de maneira lucrativa, segundo fontes do jornal. A Blackstone, em parceria com a Francisco Partners e a Insight Venture Management, disse em março que estava preparada para entrar em um acordo definitivo para adquirir a Dell. Acionistas que desejassem receber dinheiro receberiam mais de US $ 14,25 em dinheiro por ação de todas as suas ações, enquanto os acionistas que desejassem permanecer investidos na empresa teriam a oportunidade de permanecer como acionistas e receber ações (sujeito a um limite máximo) avaliado em excesso de US $ 14,25. As ações continuariam a ser negociadas publicamente na Nasdaq. A oferta foi apresentada como uma proposta superior ao preço de compra em dinheiro de US $ 13,65, acordado na proposta por Michael Dell e Silver Lake. As ações da Dell fecharam na quinta-feira em US $ 13,95, valorizando o grupo em US $ 24,4 bilhões.

A Blackstone não respondeu imediatamente a um pedido de comentário. Os investidores provavelmente também foram influenciados por problemas no mercado de PCs. Na terça-feira, a Intel anunciou uma queda nos lucros e receita no primeiro trimestre, depois que empresas de pesquisa relataram uma queda no mercado de PCs. As remessas de PCs no primeiro trimestre totalizaram 76,3 milhões de unidades, uma queda de cerca de 14%, em comparação com o mesmo trimestre do ano passado, segundo a empresa de pesquisas IDC. Apesar de sua diversificação em software e serviços, os PCs ainda representam uma parte significativa da receita da Dell.

A queda trimestral nos embarques de PCs foi descrita como o pior trimestre em mais de uma década. As empresas de análise estão prevendo uma queda ainda maior nos embarques nos próximos anos à medida que mais pessoas migrarem para tablets e smartphones.

A Blackstone, em uma carta ao comitê especial encarregado das negociações, teria citado o declínio das vendas de PCs como um fator em sua decisão, além de preocupações com o declínio na receita operacional da Dell, informou, citando o

. pessoas familiarizadas com o assunto

Atualizado às 09:30 PT para confirmar relatórios anteriores.